La empresa Vista Energy anunció esta semana un acuerdo para la compra de los dos activos de la noruega Equinor en Vaca Muerta por un monto de US$ 712 millones.
La operación comprende la adquisición del 30% de Bandurria Sur y del 50% de Bajo del Toro. En paralelo, Vista firmó la cesión a YPF —operadora de ambos yacimientos— de una participación del 5% y del 15% de dichos activos, respectivamente. En síntesis, Vista sumará una participación del 25% en el bloque Bandurria Sur y del 35% en Bajo del Toro, incorporando a su portafolio uno de los yacimientos más productivos de la actualidad, como es Bandurria Sur.
Según el comunicado de la compañía, Vista acumula inversiones por más de US$ 6.500 millones en Vaca Muerta, y este acuerdo se enmarca en su estrategia de crecimiento en la cuenca, donde en 2025 incorporó el 50% de La Amarga Chica, otro de los principales bloques de petróleo no convencional del país.
Miguel Galuccio indicó que: “Esta adquisición nos permite incorporar dos activos de primer nivel en Vaca Muerta, fortaleciendo aún más nuestra posición en la cuenca. Los bloques son ideales para complementar el portafolio de Vista, ya que aportan tanto reservas y producción base como un amplio inventario de pozos de alta productividad listos para perforar y apuntalar nuestro crecimiento”.
Asimismo, destacó el trabajo conjunto que se viene realizando con YPF: “Estamos profundizando una experiencia de trabajo muy positiva, iniciada con la adquisición del 50% de La Amarga Chica, donde ya alcanzamos importantes sinergias operativas. Compartimos una visión común: la clave para el desarrollo del shale pasa por ganar competitividad a partir de una mayor eficiencia y con la innovación como eje central”.
Según se informó, la operación está sujeta al cumplimiento de una serie de condiciones precedentes. Entre ellas, la renuncia —o el no ejercicio— de los derechos de preferencia que poseen YPF y Shell Argentina sobre los bloques. A la fecha de este anuncio, YPF ya ha suscripto la renuncia a sus derechos de preferencia sobre Bandurria Sur, sujeta a la renuncia o no ejercicio por parte de Shell Argentina, así como sobre Bajo del Toro.
Vista espera concretar el cierre de la operación durante el segundo trimestre de 2026, lo que le permitirá sumar 22.000 barriles diarios de petróleo (bpd) y llevar su producción total proyectada por encima de los 150.000 barriles equivalentes por día (bepd), consolidándose como el segundo mayor productor de shale oil de la Argentina. En paralelo, incorporará 54 millones de barriles equivalentes de reservas probadas.
Según señalaron, se trata de activos que durante 2025 generaron un EBITDA estimado de US$ 269 millones y que aportarán flujo de caja positivo a partir de 2026, apuntalando de manera directa los objetivos de generación de caja de la compañía. “La transacción profundizará el perfil exportador de Vista”, indicaron.
El acuerdo establece que la transacción se abonará mediante una combinación de efectivo y acciones, con US$ 387 millones en efectivo y 6,2 millones de acciones Serie A de Vista.
Asimismo, el contrato contempla un pago adicional contingente, que Vista abonará en cinco cuotas anuales, sujeto a la producción de los activos adquiridos y al precio internacional del petróleo, en la medida en que el Brent se ubique por encima de los US$ 65 por barril.
Una vez completada la transacción, YPF pasará a tener una participación del 45% en el bloque Bandurria Sur, Shell Argentina del 30% y Vista del 25% restante. En el bloque Bajo del Toro, YPF contará con una participación del 65% y Vista con el 35% restante. YPF continuará siendo el operador de ambos bloques.
